Verhandelings Tesisse - Gradworks Dynamic Trading Strategies in die teenwoordigheid van fricties deur Saglam, Mehmet. Ph. D. Universiteit van Columbia. 2012, 156 bladsye 3541497 Hierdie tesis ondersoek die impak van verskeie fundamentele fricties in die mikrostruktuur van die finansiële markte. Spesifieke mark fricties ons kyk is latency in 'n hoë-frekwensie handel, transaksiekoste wat voortspruit uit die prys impak of kommissies, unhedgeable inventaris risiko's as gevolg van stogastiese wisselvalligheid en-time wisselende likiditeit koste. Ons verken die implikasies van elk van hierdie fricties in streng teoretiese modelle van 'n beleggers oogpunt en lei analitiese uitdrukkings of doeltreffende berekeningsprosedures vir dinamiese strategieë. Spesifieke metodologieë in berekening hierdie beleid sluit stogastiese beheer teorie, dinamiese programmering en gereedskap van toepassing waarskynlikheid en stogastiese prosesse. In die eerste hoofstuk, ons beskryf 'n teoretiese model vir die kwantitatiewe waardasie van latency en die impak daarvan op die optimale dinamiese handel strategie. Ons model meet die handel fricties geskep deur die teenwoordigheid van latency, deur die oorweging van die optimale uitvoering probleem van 'n verteenwoordiger belegger. Via 'n dinamiese programmering analise, ons model bied 'n geslote-vorm uitdrukking vir die koste van latency in terme van bekende parameters van die onderliggende bate. Ons implementeer ons model deur die skatte van die latency koste wat aangegaan is deur die handel op 'n menslike tydskaal. Ondersoek van NYSE algemene aandele 1995-2005 toon dat mediaan latency koste oor ons voorbeeld meer as verdriedubbel gedurende hierdie tydperk. In die tweede hoofstuk, bied ons 'n hoogs soepel dinamiese handel beleid vir portefeulje keuse probleme met opbrengs voorspelbaar en transaksiekoste. Ons herbalansering reël is 'n lineêre funksie van die opbrengs voorspel faktore en benut kan word in 'n wye spektrum van portefeulje keuse modelle met 'n minimale aannames. Lineêre herbalansering reëls in staat stel om presies en doeltreffende formulering van portefeulje keuse modelle bereken met lineêre beperkings, proporsionele en nie-lineêre transaksiekoste, en kwadratiese nutsfunksie op die terminale rykdom. Ons illustreer die toepassing van die beste lineêre herbalansering reël in die konteks van portefeulje uitvoering met positiwiteit beperkinge in die teenwoordigheid van die kort termyn voorspelbaar. Ons wys dat daar 'n aansienlike prestasie wins in die gebruik van lineêre herbalansering reëls in vergelyking met statiese beleid met krimpende horison of 'n dinamiese beleid geïmpliseer deur die oplossing van die dinamiese program sonder die beperkings. Ten slotte, in die laaste hoofstuk, stel ons 'n faktor model wat gemene faktor skokke sluit vir die veiligheid opbrengste. Onder hierdie realistiese faktor dinamika, ons los vir die dinamiese beleid beurs in die klas van lineêre beleid analities. Ons model kan akkommodeer stogastiese wisselvalligheid en likiditeit koste as 'n funksie van faktor blootstelling. Kalibreer ons model met empiriese data, toon ons dat ons handel beleid behaal uitmuntende prestasie in die teenwoordigheid van gemeenskaplike faktor skokke. Ciamac C. Moallemi raquo Vind 'n elektroniese kopie op jou biblioteek. Gebruik die onderstaande skakel om toegang te verkry tot 'n volledige aanhaling rekord van hierdie gegradueerde werk: As jou biblioteek onderskryf die ProQuest Dissertations amp Tesisse (PQDT) databasis, kan jy geregtig op 'n gratis elektroniese weergawe van hierdie gegradueerde werk. Indien nie, sal jy die opsie om een te koop, en toegang tot 'n 24 bladsy voorskou gratis (indien beskikbaar) te hê. Oor ProQuest Dissertations amp Tesisse Met byna 4 miljoen rekords, die ProQuest Dissertations amp Tesisse (PQDT) Global databasis is die mees omvattende versameling van verhandelings en proefskrifte in die wêreld. Dit is die databasis van rekord vir nagraadse navorsing. PQDT Globale kombineer inhoud van 'n verskeidenheid van die wêreld se voorste universiteite - uit die Ivy League om die Russell Groep. Van die byna 4 miljoen gegradueerde werke ingesluit in die databasis, ProQuest bied meer as 2,5 miljoen in volteks formaat. Van diegene, oor 1,7 miljoen is beskikbaar in PDF formaat. Meer as 90.000 verhandelings en proefskrifte word by die databasis van elke jaar. As jy vrae het, voel asseblief vry om die ProQuest webwerf besoek - www. proquest - of kontak ProQuest Support. Kopiereg afskrif 2016 ProQuest. Alle regte voorbehou. Terme en ConditionsEfficient handel strategieë in die teenwoordigheid van fricties In hierdie vraestel voorsien ons 'n prys karakterisering van doeltreffende verbruik bundels in multiperiod ekonomieë met mark fricties. Doeltreffende verbruik bundels is dié wat deur ten minste een rasionele agent met monotone state-onafhanklike en risiko-sku voorkeure en 'n gegewe toekomstige skenking gekies. Fricties sluit dinamiese mark onvolledigheid, proporsionele transaksiekoste, kort verkoop koste, leenkoste, belasting, en ander. Ons is kenmerkend van die ondoeltreffendheid koste van 'n handel strategie - die verskil tussen die belegging dit vereis en die grootste wat deur enige rasionele agent dieselfde nut vlak te kry bedrag - en ons stel 'n maatstaf van portefeulje prestasie gebaseer is. Ons wys ook dat die arbitrage bons op 'n voorwaardelike aanspraak op verbruik nie strenger kan gebaseer wees op doeltreffendheid argumente sonder beperking voorkeure of skenkings. Ons ondersoek die doeltreffendheid van algemeen beleggingstrategieë in ekonomieë met leenkoste as gevolg van asimmetriese inligting, kort verkoopskoste, of bod-vra versprei. Ons vind dat die mark fricties algemeen verander en tipies krimp die stel van effektiewe belegging strategieë, die verskuiwing van beleggers weg van goed gediversifiseerde strategieë in 'n lae koste families en groot fricties in geen handel nie. Vandaar neem ons strategieë wat ondoeltreffende met mark fricties, asook strategieë wat gerasionaliseer deur mark fricties geword. (Hierdie abstrakte is nogal geleen uit 'n ander weergawe van hierdie item.) As jy probleme 'n lêer af te laai ervaar, kyk of jy die korrekte toepassing om dit eerste te sien. In die geval van 'n verdere probleme lees die IDEES help bladsy. Let daarop dat hierdie lêers is nie op die idees site. Wees asseblief geduldig as die lêers groot kan wees. Wanneer versoek om 'n regstelling, noem asseblief die items handvatsel: RePEc: CRS: wpaper: 98-31. Sien algemene inligting oor hoe om materiaal te verbeter in RePEc. Vir tegniese vrae oor hierdie item, of sy skrywers, titel, abstrakte, bibliografiese reg of laai inligting, kontak: (Florian Sallaberry) As jy hierdie item het geskryf en is nog nie geregistreer is by RePEc, raai ons jou aan dit hier doen. Dit laat jou profiel te skakel. Dit laat jou ook toe om potensiële aanhalings aanvaar om hierdie item dat ons onseker is oor. As verwysings is geheel en al ontbreek, kan jy dit byvoeg deur gebruik te maak van hierdie vorm. As die volle verwysings 'n item aanbied wat in RePEc is, maar die stelsel het nie verwys na dit, kan jou help met hierdie vorm. As jy weet van die vermiste items met verwysing na hierdie een, kan jy ons help skep die skakels word deur die toepaslike verwysings in die dieselfde manier as hierbo, vir elke verwys item. As jy 'n geregistreerde skrywer van hierdie item, kan jy ook wil hê dat die blad aanhalings is so jou profiel, as daar dalk 'n paar aanhalings wag vir bevestiging. Neem asseblief kennis dat regstellings 'n paar weke kan neem om te filter deur die verskillende RePEc dienste. Meer dienste MyIDEAS Volg reeks, tydskrifte, skrywers amp meer Nuwe vraestelle per e-pos Skryf in vir nuwe toevoegings tot RePEc outeur registrasie Openbare profiele vir Ekonomie navorsers ranglys Verskeie ranglys van navorsing in Ekonomie amp verwante velde Genealogie Wie was 'n student van wie, deur gebruik te maak RePEc RePEc Biblio saamgestel artikels amp vraestelle verskeie ekonomiese onderwerpe MPRA Laai jou papier om opgeneem te word op RePEc en idees EconAcademics blog aggregator vir ekonomiese navorsing plagiaat gevalle van plagiaat in Ekonomie Job Market Papers RePEc werkspapier reeks gewy aan die arbeidsmark Fantasie League Verbeel jou jy is aan die stuur van 'n ekonomie-afdeling Dienste van die STL Fed Data, navorsing, programme amp meer uit die St Louis FedEfficient handel strategieë in die teenwoordigheid van fricties in hierdie vraestel ons 'n prys karakterisering van doeltreffende verbruik bundels in multiperiod ekonomieë met mark fricties. Doeltreffende verbruik bundels is dié wat deur ten minste een rasionele agent met monotone state-onafhanklike en risiko-sku voorkeure en 'n gegewe toekomstige skenking gekies. Fricties sluit dinamiese mark onvolledigheid, proporsionele transaksiekoste, kort verkoop koste, leenkoste, belasting, en ander. Ons is kenmerkend van die ondoeltreffendheid koste van 'n handel strategie - die verskil tussen die belegging dit vereis en die grootste wat deur enige rasionele agent dieselfde nut vlak te kry bedrag - en ons stel 'n maatstaf van portefeulje prestasie gebaseer is. Ons wys ook dat die arbitrage bons op 'n voorwaardelike aanspraak op verbruik nie strenger kan gebaseer wees op doeltreffendheid argumente sonder beperking voorkeure of skenkings. Ons ondersoek die doeltreffendheid van algemeen beleggingstrategieë in ekonomieë met leenkoste as gevolg van asimmetriese inligting, kort verkoopskoste, of bod-vra versprei. Ons vind dat die mark fricties algemeen verander en tipies krimp die stel van effektiewe belegging strategieë, die verskuiwing van beleggers weg van goed gediversifiseerde strategieë in 'n lae koste families en groot fricties in geen handel nie. Vandaar neem ons strategieë wat ondoeltreffende met mark fricties, asook strategieë wat gerasionaliseer deur mark fricties geword. As jy probleme 'n lêer af te laai ervaar, kyk of jy die korrekte toepassing om dit eerste te sien. In die geval van 'n verdere probleme lees die IDEES help bladsy. Let daarop dat hierdie lêers is nie op die idees site. Wees asseblief geduldig as die lêers groot kan wees. Verwysings gelys IDEES Meld asseblief aanhaling of verwysing foute te. of. as jy die geregistreerde skrywer van die aangehaal werk, Teken in om jou RePEc outeur Service profiel. Klik op aanhalings en toepaslike aanpassings. Hy Hua Huang Chi-Fu, 1994 Verbruik-Portefeulje Beleid: 'n omgekeerde Optimal Probleem, Journal of ekonomiese teorie. Elsevier, vol. 62 (2), bladsye 257-293, April. Elys Jouini HDI Kallal, 1999 lewensvatbaarheid en Ewewig in Securities Markte met fricties, finansiële wiskunde. Wiley Blackwell, vol. 9 (3), bladsye 275-292. Lawrence Blume Adam Brandenburger Eddie Dekel, 2014 Leksikografiese waarskynlikhede en Choice onder onsekerheid, Wêreld Wetenskaplike boekhoofstukke. in: Die taal van die spel teorie Om epistemologie in die Wiskunde van speletjies, hoofstuk 6, bladsye 137-160 SDU Co Pte. Ltd. Efficient handel strategieë in die teenwoordigheid van fricties Elyes Jouini Univ. Parys Dauphine - CEREMADE HDI Kallal affiliasie nie aan SSRN In hierdie vraestel ons 'n prys karakterisering van doeltreffende verbruik bundels in multiperiod ekonomieë met mark fricties. Doeltreffende verbruik bundels is dié wat deur ten minste een rasionele agent met monotone state-onafhanklike en risiko-sku voorkeure en 'n gegewe toekomstige skenking gekies. Fricties sluit dinamiese mark onvolledigheid, proporsionele transaksiekoste, kort verkoop koste, leenkoste, belasting, en ander. Ons is kenmerkend van die ondoeltreffendheid koste van 'n handel strategie - die verskil tussen die belegging dit vereis en die grootste wat deur enige rasionele agent dieselfde nut vlak te kry bedrag - en ons stel 'n maatstaf van portefeulje prestasie gebaseer is. Ons wys ook dat die arbitrage bons op 'n voorwaardelike aanspraak op verbruik nie strenger kan gebaseer wees op doeltreffendheid argumente sonder beperking voorkeure of skenkings. Ons ondersoek die doeltreffendheid van algemeen beleggingstrategieë in ekonomieë met leenkoste as gevolg van asimmetriese inligting, kort verkoopskoste, of bod-vra versprei. Ons vind dat die mark fricties algemeen verander en tipies krimp die stel van effektiewe belegging strategieë, die verskuiwing van beleggers weg van goed gediversifiseerde strategieë in 'n lae koste families en groot fricties in geen handel nie. Vandaar neem ons strategieë wat ondoeltreffende met mark fricties, asook strategieë wat gerasionaliseer deur mark fricties geword. Aantal bladsye in PDF lêer: 37 Datum gepos: 7 November, 2008 Voorgestelde Citation Jouini, Elyes en Kallal, HDI, Doeltreffende handel strategieë in die teenwoordigheid van fricties (September 1999). NYU Working Paper No FIN-99-035. Beskikbaar by SSRN: ssrn / abstract1297127Dynamic handel strategieë in die teenwoordigheid van fricties Mehmet Saglam 2012 fakulteitsadviseur: Ciamac Moallemi Abstract Hierdie tesis ondersoek die impak van verskeie fundamentele fricties in die mikrostruktuur van die finansiële markte. Spesifieke mark fricties ons kyk is latency in 'n hoë-frekwensie handel, transaksiekoste wat voortspruit uit die prys impak of kommissies, unhedgeable inventaris risiko's as gevolg van stogastiese wisselvalligheid en-time wisselende likiditeit koste. Ons verken die implikasies van elk van hierdie fricties in streng teoretiese modelle van 'n beleggers oogpunt en lei analitiese uitdrukkings of doeltreffende berekeningsprosedures vir dinamiese strategieë. Spesifieke metodologieë in berekening hierdie beleid sluit stogastiese beheer teorie, dinamiese programmering en gereedskap van toepassing waarskynlikheid en stogastiese prosesse. In die eerste hoofstuk, ons beskryf 'n teoretiese model vir die kwantitatiewe waardasie van latency en die impak daarvan op die optimale dinamiese handel strategie. Ons model meet die handel fricties geskep deur die teenwoordigheid van latency, deur die oorweging van die optimale uitvoering probleem van 'n verteenwoordiger belegger. Via 'n dinamiese programmering analise, ons model bied 'n geslote-vorm uitdrukking vir die koste van latency in terme van bekende parameters van die onderliggende bate. Ons implementeer ons model deur die skatte van die latency koste wat aangegaan is deur die handel op 'n menslike tydskaal. Ondersoek van NYSE algemene aandele 1995-2005 toon dat mediaan latency koste oor ons voorbeeld meer as verdriedubbel gedurende hierdie tydperk. In die tweede hoofstuk, bied ons 'n hoogs soepel dinamiese handel beleid vir portefeulje keuse probleme met opbrengs voorspelbaar en transaksiekoste. Ons herbalansering reël is 'n lineêre funksie van die opbrengs voorspel faktore en benut kan word in 'n wye spektrum van portefeulje keuse modelle met 'n minimale aannames. Lineêre herbalansering reëls in staat stel om presies en doeltreffende formulering van portefeulje keuse modelle bereken met lineêre beperkings, proporsionele en nie-lineêre transaksiekoste, en kwadratiese nutsfunksie op die terminale rykdom. Ons illustreer die toepassing van die beste lineêre herbalansering reël in die konteks van portefeulje uitvoering met positiwiteit beperkinge in die teenwoordigheid van die kort termyn voorspelbaar. Ons wys dat daar 'n aansienlike prestasie wins in die gebruik van lineêre herbalansering reëls in vergelyking met statiese beleid met krimpende horison of 'n dinamiese beleid geïmpliseer deur die oplossing van die dinamiese program sonder die beperkings. Ten slotte, in die laaste hoofstuk, stel ons 'n faktor model wat gemene faktor skokke sluit vir die veiligheid opbrengste. Onder hierdie realistiese faktor dinamika, ons los vir die dinamiese beleid beurs in die klas van lineêre beleid analities. Ons model kan akkommodeer stogastiese wisselvalligheid en likiditeit koste as 'n funksie van faktor blootstelling. Kalibreer ons model met empiriese data, toon ons dat ons handel beleid behaal uitmuntende prestasie in die teenwoordigheid van gemeenskaplike faktor skokke. Sidebar inhoud Aansoek Sperdatums Val 2017 Entry: Beskikbaar: 1 Augustus 2016 Sperdatum: 5 Januarie 2017 Fall 2017 Entry: Beskikbaar: 1 Augustus 2016 Sperdatum: 5 Januarie 2017 Fall 2017 Entry: Beskikbaar: 1 Augustus 2016 Sperdatum: 5 Januarie , 2017
No comments:
Post a Comment